Couverture, coûts d’agence et taille d’une entreprise
Loss, Frédéric (2004), Couverture, coûts d’agence et taille d’une entreprise, Annales d'Economie et de Statistique, 74
Type
Article accepté pour publication ou publiéDate
2004Journal name
Annales d'Economie et de StatistiqueNumber
74Publisher
Institut national de la statistique et des études économiques
Metadata
Show full item recordAbstract (FR)
Cet article étudie la demande de couverture d'une entrepri-se, où la couverture permet de réduire les coûts d'agence entre les action-naires et le ou les agents. On montre que lorsque la fusion entre deuxfirmes implique une perte d'information, la demande de couverture de lanouvelle entreprise est généralement supérieure à celle des entreprisesavant fusion. Cela provient de la perte d'information et du fait que la cou-verture permet de couvrir le risque supporté par plusieurs agents.Abstract (EN)
This article analyses the hedging demand of a firm,where hedging helps to reduce the agency costs between stockholdersand one or several risk averse agents. We show that when a merger bet-ween two firms implies less information, the hedging demand of the newfirm is generally higher than the hedging demands of the firms before mer-ger. This is due to the loss of information and because hedging allows toreduce the risk borne by several agents.Subjects / Keywords
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