
Simple Bounds for Transaction Costs
Bouchard, Bruno; Muhle-Karbe, Johannes (2018), Simple Bounds for Transaction Costs. https://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/17927
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Type
Document de travail / Working paperDate
2018Titre de la collection
Cahier de recherche CEREMADE, Université Paris Dauphine-PSLVille d’édition
Paris
Pages
14
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Using elementary arguments, we derive Lp-error bounds for the approximation of frictionless wealth process in markets with proportional transaction costs. For utilities with bounded risk aversion, these estimates yield lower bounds for the frictional value function, which paves the way for its asymptotic analysis using stability results for viscosity solutions. Using tools from Malliavin calculus, we also derive simple sufficient conditions for the regularity of frictionless optimal trading strategies, the second main ingredient for the asymptotic analysis of small transaction costs.Mots-clés
Transaction costs; Utility maximization; Asymptotic analysisPublications associées
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