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La financiarisation de l’immobilier résidentiel aux États-Unis : genèse et conséquences socio-spatiales de la crise des subprimes

Cusin, François; Lefebvre, Hugo (2019), La financiarisation de l’immobilier résidentiel aux États-Unis : genèse et conséquences socio-spatiales de la crise des subprimes, Espaces et sociétés, 3, 174, p. 105-122. 10.3917/esp.174.0105

Type
Article accepté pour publication ou publié
Date
2019
Journal name
Espaces et sociétés
Volume
3
Number
174
Publisher
ERES
Pages
105-122
Publication identifier
10.3917/esp.174.0105
Metadata
Show full item record
Author(s)
Cusin, François
Lefebvre, Hugo
Abstract (FR)
L’article montre comment s’est opérée aux États-Unis une financiarisation de l’immobilier résidentiel et pourquoi ce système est entré en crise, avec des effets non seulement économiques mais aussi socio-spatiaux durables. À partir des années 1990, dans un contexte marqué par la déréglementation, les innovations financières et la volonté du gouvernement fédéral de faire accéder les populations modestes à la propriété, le marché du crédit hypothécaire a été inondé de prêts qui se révéleront toxiques pour les ménages emprunteurs et pour l’ensemble du système. L’essor des crédits subprime a été rendu possible par le développement du marché secondaire de la dette reposant sur la titrisation des crédits hypothécaires. À la suite de l’éclatement en 2006 de la bulle immobilière, des millions de foyers ont été expulsés de leur logement, en particulier dans les périphéries les plus éloignées investies par les acquéreurs modestes et dans les centres urbains où réside une large part des minorités ethno--raciales. Cette crise économique, sociale et urbaine sans précédent depuis 1929 conduit à s’interroger sur les contradictions de la financiarisation de la ville et de l’immobilier, et sur ses conséquences spatiales.
Abstract (EN)
The article shows how the financialization of residential real estate took place in the United States and why it came into crisis with economic as well as socio-spatial lasting consequences. Beginning in the 1990s, in a context marked by deregulation, financial innovations and the federal government’s desire to make property accessible to the poor, the mortgage credit market has been flooded with loans that will prove toxic for borrowers and for the entire system. The growth of subprime loans has been made possible by the development of the secondary debt market based on the securitization of mortgages. Following the bursting of the real estate bubble in 2006, millions of households have been evicted from their home, particularly in the more remote peripheries invested by modest buyers and in urban centers where a large proportion of ethno-racial minorities do live. This economic, social and urban crisis, unprecedented since 1929, raises questions about the contradictions of the financialization of the city and real estate and its spatial consequences.
Subjects / Keywords
financiarisation; ville; immobilier; prêts hypothécaires; titrisation; subprimes; crise; saisies immobilières; conséquences socio-spatiales; financialization; city; real estate; mortgages; securitization; subprime; crisis; foreclosures; socio-spatial consequences

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