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On the Costs and Externalities of Intermediation

dc.contributor.advisorChemla, Gilles
hal.structure.identifier
dc.contributor.authorMilone, Mario*
dc.date.accessioned2020-03-02T13:28:35Z
dc.date.available2020-03-02T13:28:35Z
dc.date.issued2018-12-03
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/20574
dc.description.abstractfrCette thèse vise à déterminer et estimer les coûts de l’intermédiation et les externalités qu'elle génère. L'avènement du big data et de l'IA remodèle l'intermédiation financière. Ses bénéfices en termes de vitesse et coûts sont visibles, mais son impact reste encore mal compris. Je montre que ces technologies peuvent accroître les frictions financières ainsi qu'augmenter les coûts de l'intermédiation financière. La crise financière de 2008 a révélé l'importance des problèmes de liquidité. Je fournis un cadre d'analyse théorique pour comprendre les conséquences des régulations bancaires sur les problèmes de liquidité des banques. Il révèle un nouveau compromis entre les exigences en matière de fonds propres et de liquidités. Enfin, les coûts et externalités de l'intermédiation sont étudiées dans le contexte du commerce international. Pour des raisons géographiques, certains pays sont dépendants du fait que leur biens transitent par des pays intermédiaires. Cette friction est analysée théoriquement et estimée empiriquement. Les pays qui semblent ne pas être affectés (tel que le Royaume Uni) souffrent des effets de distorsion des prix engendrés par ce problème.
dc.language.isoen
dc.subjectThéoriefr
dc.subjectRégulationfr
dc.subjectBanquesfr
dc.subjectTechnologiefr
dc.subjectCommerce Internationalfr
dc.subjectTheoryen
dc.subjectRegulationen
dc.subjectBankingen
dc.subjectTechnologyen
dc.subjectInternational Tradeen
dc.subject.ddc658.1
dc.subject.classificationjelG.G2.G21
dc.subject.classificationjelG.G2.G28
dc.subject.classificationjelF.F0.F02
dc.titleSur les Coûts et Externalités de l'Intermédiationfr
dc.titleOn the Costs and Externalities of Intermediationen
dc.typeThèse
dc.contributor.editoruniversityUniversité Paris Dauphine
dc.description.abstractenThis thesis aims at determining and estimating costs of intermediation and the extend of the externalities it generates. The rise of big data and AI is reshaping financial intermediation. Its benefits in terms of speed or cost efficiency may be easy to appreciate but its costs are far less understood. I show that technology can increase financial frictions as well as the cost of financial intermediation. The financial crisis of 2008 has highligted the importance of liquidity. I provide a theoretical framework to help understand the impact current regulatory tools may have on banks liquidity problems. The analysis sheds light on a new trade-off between capital and liquidity requirements. Finally, costs and externalities of intermediation are studied in the context of international trade. Due to geographical constraints, some countries are intermediating goods in trade relationships. This trading friction is both theoretically analyzed and empirically estimated. Countries that are seemingly unnafected (e.g. The United Kingdoms) are in fact suffering from the distortionary effect it creates on global prices.
dc.identifier.theseid2018PSLED070
dc.subject.ddclabelOrganisation et finances d'entreprises
hal.author.functionaut


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