Abstract (FR)

Il est important d'analyser la spécification de l'efficience des marchés des matières premières et l'impact du comportement des investisseurs sur leurs prix pour optimiser les stratégies de négociation et de gestion des risques. De plus, étant donné le nombre élevé de changements extrêmes sur les marchés, il est important d’analyser les prix dans une perspective temps-fréquentielle et de prendre en compte toutes les conditions du marché. Cette thèse couvre les nouvelles caractéristiques des marchés des matières premières en utilisant des méthodes empiriques récentes et en intégrant les derniers développements en matière d'économie des produits de base et d'économétrie financière. Dans cette thèse, nous prouvons que l'efficience des marchés des matières premières est sensible aux différentes conditions du marché et aux différentes fréquences temporelles. Les résultats dépendent de la nature du produit, de son processus de stockage, de sa dynamique et de ses volatilités. Le premier chapitre porte sur la dépendance entre le prix au comptant et les prix à terme pendant les périodes de volatilités extrêmes positives et négatives. Le deuxième chapitre sensibilise la théorie de finance comportementale et porte sur l’impact des indices de sentiment des marchés et des investisseurs sur les prix à terme de l’énergie, en prenant en compte le court, le moyen et le long terme. Le troisième chapitre est une étude comparative entre les marchés américains et européens du gaz naturel ; Nous explorons l'efficacité de la tarification et de l'information dans un domaine temps-fréquentiel. Nous confirmons les différentes réactions des produits aux conditions du marché et concluons que les métaux précieux sont les plus efficaces, alors que le marché du gaz naturel est le plus sensible. Nous confirmons également les liens de causalité bidirectionnels et unidirectionnels entre le prix à terme des énergies et plusieurs indicateurs de sentiment, confirmant la présence des aspects comportementaux les marchés boursiers des énergies. Enfin, nous concluons que le marché américain du gaz naturel est plus efficace que le marché européen du gaz naturel.