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Effet des informations liées aux risques : cas du marché français

Ghozzi, Mohamed Khaled (2005), Effet des informations liées aux risques : cas du marché français, 3rd International Finance Conference, IFC3 : "Investments, information technologies, value and control", 2005-03, Hammamet, Tunisie

Type
Communication / Conférence
Date
2005
Conference title
3rd International Finance Conference, IFC3 : "Investments, information technologies, value and control"
Conference date
2005-03
Conference city
Hammamet
Conference country
Tunisie
Metadata
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Author(s)
Ghozzi, Mohamed Khaled
Abstract (FR)
Selon les travaux de Hamada (1972), Ryan (1997) et Pae (2002), l’incertitude des investisseurs sur la valeur est liée aux sources de risques sectoriels et inhérents. Depuis, peu de travaux se sont intéressées à la relation entre les informations liées aux sources de risques et le marché (Linsmeir et al 2002). Cet article place cette relation dans le cadre de la théorie de publication (Verrecchia 2001) afin d’étudier l’effet des informations liées aux sources et mécanismes de couverture de risques sur le marché. L’objet de cette étude est de vérifier empiriquement la valeur de ces informations (Beaver 1970, Ryan 1997) pour l’ensemble des sociétés françaises cotées durant le premier exercice de publication. Les résultats montrent que, seules, les informations liées aux risques opérationnels et de taux d’intérêt permettent de réduire la sensibilité des investisseurs aux fluctuations des sources de ces risques. L’hypothèse est infirmée pour les informations liées aux risques de taux de change. Par ailleurs, les résultats montrent que l’effet des informations quantitatives sur l’incertitude des investisseurs est plus important que celui des informations qualitatives.
Subjects / Keywords
Entreprises; France; Gestion financière; informations liées aux risques; sources de risques; volume de transactions; incertitude des investisseurs.
JEL
G24 - Investment Banking; Venture Capital; Brokerage; Ratings and Ratings Agencies
G14 - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading
D81 - Criteria for Decision-Making under Risk and Uncertainty

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