Abstract (FR)

Le sujet de cette thèse est d'étudier les incertitudes et les risques concernant l'immobilier commercial au niveau paneuropéen dans les années 2004-2018. Trois chapitres traitent des possibilités de ciblage de différentes expositions à l’immobilier ; les éléments de réponse de la thèse peuvent donc intéresser de nombreux investisseurs, experts immobiliers et économistes. Le premier chapitre porte sur les sociétés foncières cotées (SCPI), le deuxième sur les sociétés immobilières publiques non cotées (SCPI) et le troisième sur les investissements directs dans le secteur de l’immobilier logistique. Étant donné que ces trois méthodes d'investissement diffèrent en termes de liquidité, de volatilité et de nombreux autres facteurs, la modélisation statistique des risques est réévaluée et ajustée pour chaque risque. Le premier chapitre s'intéresse à la distribution de la volatilité de l'immobilier coté en Europe pour mieux comprendre l'impact de la propagation/absorption des chocs. Dans le deuxième chapitre, nous explorons la configuration optimale de l'immobilier non coté pour une diversification optimale. Le troisième chapitre analyse l’investissement immobilier direct en tenant compte des effets de liquidité de la politique monétaire non conventionnelle.