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Les modèles d'évaluation des actifs financiers et les co-moments d'ordre trois et quatre

dc.contributor.authorLajili, Souad
HAL ID: 743949
dc.date.accessioned2010-01-18T10:29:59Z
dc.date.available2010-01-18T10:29:59Z
dc.date.issued2004
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/3013
dc.descriptionCette communication a été publiée dans la revue "Banque et marchés", mars 2006, n°81en
dc.description.abstractfrL'étude du modèle à trois facteurs en présence des comoments d'ordres trois et quatre dans le cadre du marché français fait l'objet de cet article. Le pouvoir explicatif des portefeuilles de marché, HML et SMB est testé en présence des portefeuilles de co-skewness et de co-kurtosis. À l'exception de quelques coefficients des portefeuilles de co-kurtosis et de coskewness significativement différents de zéro, aucun pouvoir explicatif supplémentaire n'est enregistré. Par ailleurs, le co-moment d'ordre trois (quatre) peut être associé à la classe des grandes (petites) capitalisations. Les investisseurs orientés vers les titres des grandes (petites) entreprises sont plus sensibles à l'asymétrie (l'aplatissement) de la distribution des rentabilités.en
dc.language.isofren
dc.subjectGestion de portefeuilleen
dc.subjectRentabilitéen
dc.subjectMarchés financiersen
dc.subjectCapitalisationen
dc.subject.ddc332en
dc.subject.classificationjelG11en
dc.subject.classificationjelG10en
dc.titleLes modèles d'évaluation des actifs financiers et les co-moments d'ordre trois et quatreen
dc.typeCommunication / Conférence
dc.description.abstractenIn this study, we test the size and the book to market effects in explaining stock returns with co-skewness and co-kurtosis on the French Stock Market over July 1976 to June 2001 period. Results of time series regressions of monthly portfolio returns are consistent with the Fama and French (1993) conclusions and inconsistent with the Harvey and Siddique (1999) proposition. Moreover, we obtain an interesting result about the relation between the size classification and the two co-moments of skewness and kurtosis. Co-skewness seems to be more significant in explaining stock returns of big capitalizations and cokurtosis is more related to small capitalizations in the French case. However, co-skewness and co-kurtosis don't subsume the SMB and HML factors.en
dc.identifier.citationpages19en
dc.description.sponsorshipprivateouien
dc.subject.ddclabelEconomie financièreen
dc.relation.conftitleAFFI (Association Française de Finance)en
dc.relation.confdate2004-12
dc.relation.confcityParisen
dc.relation.confcountryFranceen


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lajili_affi2004.pdf
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PDF
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