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Banks’ Portfolio Choices and Interest Rate Premiums : Some Exploratory Analyses

Boutillier, Michel; Kierzenkowski, Rafal; Rousseaux, Phillipe (2005), Banks’ Portfolio Choices and Interest Rate Premiums : Some Exploratory Analyses, XXIIèmes Journées d’Economie Monétaire et Bancaire, 2005-06, Strasbourg, France

View/Open
Kierzenkowski1.pdf (240.8Kb)
Type
Communication / Conférence
Date
2005
Conference title
XXIIèmes Journées d’Economie Monétaire et Bancaire
Conference date
2005-06
Conference city
Strasbourg
Conference country
France
Pages
31
Metadata
Show full item record
Author(s)
Boutillier, Michel
Kierzenkowski, Rafal
Rousseaux, Phillipe
Abstract (FR)
L’objectif du papier est de fournir une première analyse exploratoire des déterminants macroéconomiques des primes de taux. L’optique retenue est celle des choix de portefeuille opérés par les banques à leur actif. Dès lors, les primes de taux sont calculées en comparant un actif risqué (le crédit) à un actif sans risque (le taux des emprunts d’Etat) de maturité équivalente, ce qui revient à neutraliser la prime de terme. De façon générale, les résultats obtenus mettent en évidence des disparités parfois importantes entre les estimations au sein de la même catégorie d’emprunteurs, lesquels ne se distinguent que par la période de fixation initiale du contrat de crédit. Ces observations montrent que les banques, en plus de scinder leur marché entre ménages et entreprises, n’ont pas un comportement homogène au sein de chacune des catégories d’emprunteurs. Au total, les résultats obtenus indiquent l’existence d’un marché des crédits à l’habitat d’autant plus concurrentiel que la maturité des crédits est forte et d’un marché unifié des crédits à la consommation. S’agissant des crédits aux sociétés non financières, il s’agirait d’un marché segmenté, la période de fixation initiale du contrat de crédit fournissant une appréciation sur le degré de risque de l’emprunteur.
Subjects / Keywords
Crédit; Emprunt; Gestion de portefeuilles; Macroéconomie; Taux d'intérêt; Banques
JEL
G11 - Portfolio Choice; Investment Decisions
G24 - Investment Banking; Venture Capital; Brokerage; Ratings and Ratings Agencies

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