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hal.structure.identifierLaboratoire d'analyse et modélisation de systèmes pour l'aide à la décision [LAMSADE]
dc.contributor.authorVallin, Philippe
dc.date.accessioned2010-06-18T08:34:21Z
dc.date.available2010-06-18T08:34:21Z
dc.date.issued2007
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/4365
dc.descriptionp.287-297en
dc.description.abstractfrDans cette analyse, on cherche à exhiber des conclusions et solutions robustes dans un problème d’investissement sous contrainte budgétaire dans un environnement incertain. La notion de robustesse est traduite par le critère de Savage. L’incertitude se traduit par la méconnaissance des rentabilités des investissements (ou placements), sur un horizon fixé. Celles-ci peuvent prendre des valeurs positives ou négatives. L’impact du critère sur le choix des politiques nous a paru intéressant à observer en comparaison des pratiques usuelles. On obtient les conclusions suivantes : 1. Une solution optimale pour un jeu de rentabilité fixé n’est pas robuste 2. N’investir dans aucun placement n’est pas non plus une politique « robuste » 3. Lorsque le taux maximum de perte est supérieur ou égal au taux maximum de gain, a. La consommation totale du budget n’est pas une politique robuste, compte tenu du critère cela ne semble pas étonnant, mais, b. Pour obtenir une politique robuste, il faut investir dans les deux placements à plus faible coût (un seul ou éventuellement deux). 4. Bien que les coûts unitaires des placements soient supposés déterminés, il est inutile d’estimer le coût des placements les plus onéreux, ils n’interviennent pas dans la décision.en
dc.language.isofren
dc.subjectdécision robusteen
dc.subjectinvestissementen
dc.subjectcritère de Savageen
dc.subjectrobust decisionen
dc.subjectinvestmenten
dc.subjectSavage criterionen
dc.subject.ddc003en
dc.subject.classificationjelG11en
dc.subject.classificationjelD81en
dc.titleRecherche de conclusions robustes dans une problématique de placements financiers en environnement incertain.en
dc.typeDocument de travail / Working paper
dc.description.abstractenIn this analysis, we seek robust conclusions and solutions in an investment problem under budgetary constraint and uncertainty. The concept of robustness is given by the Savage criterion. Uncertainty comes from ignorance of profitability rates of the investments (or placements), on a fixed horizon. They can have positive or negative values. The impact of the criterion on the choice of the policies appears interesting comparing the usual practice. The following conclusions are obtained: 1. An optimal solution for a fixed set of profitability rates is not robust 2. No investment is not a “robust” policy 3. When the maximum rate of loss is higher than the maximum rate of profit, a. The overall consumption of the budget is not a robust policy, taking into account the criterion that does not seem astonishing, but, b. To obtain a robust policy, it is necessary to invest in the two cheaper placements (only one or both). 4. Although the unit costs of the placements are supposed to be given, it is useless to evaluate the cost of the most expensive placements; they are not taken into account in the decision.en
dc.publisher.nameUniversité Paris-Dauphineen
dc.publisher.cityParisen
dc.identifier.citationpages10en
dc.relation.ispartofseriestitleAnnales du LAMSADEen
dc.relation.ispartofseriesnumber7en
dc.description.sponsorshipprivateouien
dc.subject.ddclabelRecherche opérationnelleen
hal.author.functionaut


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