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Impact de l'intervalle d’échantillonnage sur les tests d’efficience : application au marché français des actions

dc.contributor.authorAlexandre, Hervé
dc.contributor.authorErtur, Kamil Cem
dc.date.accessioned2011-05-06T10:22:59Z
dc.date.available2011-05-06T10:22:59Z
dc.date.issued1994-12
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/6205
dc.description.abstractfrL'efficience des marchés financiers est un des thèmes les plus débattus de la recherche en finance. La formalisation de ce concept est réalisée à travers le modèle de la marche au hasard. De nombreux tests ont été développés pour valider l'hypothèse selon laquelle l'innovation est identiquement et indépendamment distribuée. Les résultats des travaux empiriques sont loin d'être unanimes; l'acceptation de l'hypothèse de marche au hasard n'est pas systématique et dépend trop des caractéristiques de l'échantillon. Cette constatation nous conduit à étudier l'impact de l'intervalle d'échantillonnage sur les résultats en distinguant deux méthodologies distinctes de tests: les tests fondés sur la détection de la racine unitaire (Dickey et Fuller, 1979, 1981) et les tests fondés sur le ratio de variance (Lo et MacKinlay, 1988). La question que nous nous posons est donc la suivante: le rejet ou l'acceptation de l'hypothèse nulle de marche au hasard est-il lié à l'intervalle d'échantillonnage et/ou à la méthodologie de test?en
dc.language.isofren
dc.subjectTests de ratio de varianceen
dc.subjectTests de racine unitaireen
dc.subjectEfficienceen
dc.subjectVariance ratio testsen
dc.subjectUnit root testsen
dc.subjectEfficiencyen
dc.subjectSampling (statistics)en
dc.subjectStock exchangesen
dc.subjectSecurities marketsen
dc.subject.ddc332en
dc.subject.classificationjelG30en
dc.subject.classificationjelC23en
dc.subject.classificationjelC33en
dc.titleImpact de l'intervalle d’échantillonnage sur les tests d’efficience : application au marché français des actionsen
dc.title.alternativeEffect of sampling frequency on efficiency tests: application to the French stock market
dc.typeArticle accepté pour publication ou publié
dc.contributor.editoruniversityotherUniversité de Neuchâtel;Suisse
dc.description.abstractenEfficiency of financial markets is one of the most studied subjects in theoretical finance. Formalization of this idea is realised by the random walk model. Numerous tests have been developed to validate the hypothesis of identically and independently distributed innovations. But the results of empirical work are not unanimous; the acceptation of the random walk is not systematic and depends too much on sample features. This leads us to study the impact of the sample frequency on empirical results by distinguishing two different methodologies of tests : the first one is based on unit root (Dickey and Fuller, 1979, 1981) and the other one on variance ratio (Lo and MacKinlay, 1988). The question is the following: does rejection or acceptation of the null hypothesis of random walk depend on the sample frequency and/or on the methodology of test?en
dc.relation.isversionofjnlnameFinance
dc.relation.isversionofjnlvol15en
dc.relation.isversionofjnlissue2en
dc.relation.isversionofjnldate1994-12
dc.relation.isversionofjnlpages7-27en
dc.description.sponsorshipprivateouien
dc.relation.isversionofjnlpublisherPresses Universitaires de Franceen
dc.subject.ddclabelEconomie financièreen


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