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The term structure of crude oil futures prices : a principal component analysis

Lautier, Delphine (2005), The term structure of crude oil futures prices : a principal component analysis, Banque & marchés, 76, p. 72-80

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Type
Article accepté pour publication ou publié
Date
2005
Journal name
Banque & marchés
Number
76
Pages
72-80
Metadata
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Author(s)
Lautier, Delphine
Abstract (FR)
Cet article s’appuie sur une analyse en composantes principales pour identifier les mouvements des courbes de prix du pétrole brut. L’étude confirme que trois composantes permettent d’expliquer les fluctuations des prix à terme : déplacement parallèle, pentification, et courbure. De plus, deux conclusions sont obtenues, concernant, d’une part, l’évolution de la dynamique des prix sur longue période, et d’autre part, l’influence de la maturité sur cette dynamique. Les composantes apparaissent comme stables, et le comportement des prix à long terme comme plus complexe.
Abstract (EN)
Examines the movements of the crude oil futures prices' curve in Great Britain. Relationship between the spot price and futures prices for different delivery dates; Problems in identifying the crude oil prices' movements; Factors that affect the movements of crude oil prices.
Subjects / Keywords
Crude oil; Term Structure; Future Prices
JEL
O13 - Agriculture; Natural Resources; Energy; Environment; Other Primary Products
G13 - Contingent Pricing; Futures Pricing