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Sur-réaction sur le marché français des actions au règlement mensuel

dc.contributor.authorMai, Huu Minh
dc.date.accessioned2012-05-10T15:47:54Z
dc.date.available2012-05-10T15:47:54Z
dc.date.issued1995
dc.identifier.urihttps://basepub.dauphine.fr/handle/123456789/9184
dc.description.abstractfrLes stratégies de sur-réaction sont fondées sur la dépendance négative des rentabilités. La durée optimale de sur-réaction se situe entre 3 et 4 ans. Une première application pratique de ce phénomène consiste à mettre en place une stratégie consistant à acheter en achetant les titres ayant eu des performances négatives depuis 3 ou 4 ans et à vendre ceux ayant été les plus performants et inverser ces positions au bout de trois ans ou quatre ans. La rentabilité de la stratégie classique provient des quinze à vingt titres ayant eu de performances passées extrêmes, la capitalisation et le risque; ces facteurs explicatifs permettent de définir de nouvelles stratégies. La rentabilité de ces nouvelles stratégies de sur-réaction est supérieure à celle de la stratégie de sur-réaction classique. La stratégie composée, tenant compte à la fois de la performance passée et de la capitalisation sur une durée de détention de 36 mois est elle-même supérieure à la stratégie composée avec le risque: 14.44% pour la capitalisation, 13.11% pour le risque contre 7.11% pour la stratégie classique de sur-réaction par quintiles et 10% par division en 9 sous-groupes équiprobables. Cette stratégie est réalisable. En effet, la mise en place d'une telle stratégie nécessite des achats, mais également des ventes à découvert. Or celles-ci sont possibles sur le marché RM. Les coûts de transaction et le biais dû aux écarts de fourchette représentent environ 2% en moyenne pour la durée optimale de 36 mois.en
dc.language.isofren
dc.subjectstratégiesen
dc.subjectrentabilitéen
dc.subjecttitresen
dc.subjectsur-réactionen
dc.subject.ddc332en
dc.subject.classificationjelG1en
dc.titleSur-réaction sur le marché français des actions au règlement mensuelen
dc.typeArticle accepté pour publication ou publié
dc.relation.isversionofjnlnameFinance
dc.relation.isversionofjnlvol16en
dc.relation.isversionofjnlissue1en
dc.relation.isversionofjnldate1995
dc.description.sponsorshipprivateouien
dc.relation.isversionofjnlpublisherAssociation française de financeen
dc.subject.ddclabelEconomie financièreen


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